[toc] # 量化交易-基于永续合约资金费率的套利策略 **人只能赚到自己认知能力以内的钱，凭运气赚到的迟早会凭实力输出去。** 基于此，下面要介绍的东西，我长话短说，因为不是每个人都能认可或者理解。 玩过数字货币的人都知道这个市场高风险、高收益，你可能一夜暴富也可能楼顶吹风。 能投资数字货币，证明你或多或少有着自己对这个市场的理解，每次买卖我相信你也有自己的交易逻辑，或者是出于价值投资、或者是有所谓的‘消息’或者是基于某些指标又或者是基于对趋势的预测等等。不管哪种逻辑，请告诉我你的逻辑每次都能保证盈利吗？如果是，大神请绕行。如果不是，**那有没有一种确定的盈利方案呢，而且年利率还可能达到30%以上，甚至100%，那就是套利**。套利的策略有很多，搬砖套利，跨期套利，永续费率套利，今天我们要介绍的是**永续费率套利**，也是我自己已经在践行的一种盈利方式，推荐给大家。 ## 什么是套利 套利也叫价差交易，说白了就是利用价格差（或信息差）赚取差价的一种盈利方式。这个比较好理解，比如陕西的苹果3块钱一斤，北京的苹果5块钱一斤，那在陕西收购苹果，去北京卖出，刨除苹果的运输、存储、损耗等成本，如果还有差价可赚就能实现盈利。在数字货币交易中我们的成本主要是交易手续费，只要买卖的价差大于交易手续费，那就能实现盈利。 ## 什么是永续费率套利 永续费率套利是指在现货和永续合约中同时进行两笔方向相反、数量相等、盈亏相抵的交易，目标是赚取永续合约交易中的资金费率收益 **1、资金费率说明** 资金费率是永续合约锚定现货价格的重要机制，用来平衡多空情绪。资金费率>0时，在结算时，多头支付资金费用，空头获得资金费用；资金费率<0时，空头支付资金费用，而多头获得。支付或获得资金费用=持仓名义价值*资金费率 资金费用一般每8小时收取一次，每天收3次，不同交易所的结算收取时间不同，在结算时间前平仓则无需支付或不能获得资金费用。 **2、永续费率套利** 该套利是通过赚取永续合约结算的资金费作为收益。如果只开一个永续合约仓位，很可能合约亏损远大于结算时资金费收益，所以需在现货做一个方向相反的单子进行套保。如永续合约开了1个BTC空单，则需在现货需买入1个BTC。若BTC上涨，则合约亏、现货赚；若BTC下跌，则合约赚、现货亏；实现盈亏平衡。无惧币价涨跌，安心收取永续费率即可。 假设当前币安-BTC永续的资金费率为0.15%，最近一次结算在1小时后，且小王认为资金费>0会持续一段时间，所以小王在BTC永续做空了1个BTC，同时在现货买入了1个BTC。1小时后结算，小王的空仓获得资金费：**1*0.15%=0.0015 BTC**。资金费率一直>0，则小王的空仓每次结算都可获取到 持仓名义价值 * 资金费率 的收益。3天后，资金费率变成负数，结算时则需要支付资金费，所以小王在结算前平掉了BTC空仓并卖出BTC现货，结束套利。小王获得的套利收益为这3天每次结算收取的资金费累加(注意扣除手续费亏损)。 另外，也存在资金费率<0且绝对值很大，如-0.23%，则可以通过做多永续合约收取资金费，同时卖出等量或等额的现货套保。若没有现货可卖，可以借币卖出，但是借币会产生利息，盈利计算需要把利息亏损纳入考虑，较为复杂，不建议一开始就操作该类型。 ## 如何操作 ### 1 能不能手动买卖赚取差价 理论上是不能的，因为手动操作的滞后性，几乎不可能第一时间发现套利机会和及时下单，而且你不可能24小时盯盘。 ### 2 量化交易，程序化套利效果好 程序化的好处： - 24小时不间断发现套利机会，真正躺着赚钱。 - 全币种监控，更容易抓着稍纵即逝的机会 - 可以避免人性的缺点 ## 关于效果 跟行情关系很大 实际收益情况取决于如下因素，按照重要性排序依次为： 1. 市场行情。包括交易所、交易对的选择。交易量越大、换手越高，成交活跃，有庄家拉盘、砸盘的行情，出现的套利机会越多。 2. 手续费。同样的行情，如果用千分之二的手续费跑策略，可能一天赚1块钱，如果用万分之一的手续费，可能一天能赚100块钱。好的市场行情可遇不可求，当行情好的时候，大家都可以套利赚钱；但是行情一般的时候，就比的是手续费高低了，这在主流币上体现的更明显。道理很简单，当出现差价时，别人的手续费很低，就可以套利赚钱了，但是如果按你的高手续费去成交，可能差价连手续费都还覆盖不了。 3. 服务器、网络性能。在相同的市场、相同的手续费的情况下，你的网络比别人好，可以更早获得交易信号、更早下单成交，那么收益情况也会更好。比如有的专业量化交易者会将服务器托管在交易所的同一机房（co-location），尽可能降低网络延迟，哪怕为降低千分之一秒的延迟，付出高昂成本。 总而言之，影响收益情况最大的因素是市场行情。选择一个经常波动、换手率高的币种，就比没有波动、换手率低的币种有优势。而在相同的市场行情下，要尽可能降低手续费，能通过点卡、平台币抵扣的，以及使用邀请码享受折扣的，一定要使用，这些降低的手续费都会转化为你的利润，否则就是都给交易所贡献了。以下为主要交易所的手续费政策，其它交易所都有类似政策，需要具体研究。 ## 风险提示 在不同的币种、市场、交易所、服务器硬件、手续费等级，收益完全不一样，甚至于其它全部相同但仅仅策略参数不同，收益也不一样；在不合适的市场、不合适的参数设置下，或者在某些极端行情情况下，可能造成亏损；数字货币交易所可能会产生各种Bug、故障、黑客入侵、甚至被盗，类似的黑天鹅事件，轻者影响一笔、数笔交易，严重者可能造成重大损失。 ## Reference https://github.com/wcadaydayup/quant/edit/main/docs/%E9%87%8F%E5%8C%96%E4%BA%A4%E6%98%93-%E5%9F%BA%E4%BA%8E%E6%B0%B8%E7%BB%AD%E5%90%88%E7%BA%A6%E8%B5%84%E9%87%91%E8%B4%B9%E7%8E%87%E7%9A%84%E5%A5%97%E5%88%A9%E7%AD%96%E7%95%A5.md